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金博体育【生猪养殖板块思考】
2023-03-07 02:19:35

  【生猪养殖板块思考:今年或迎来行业持续去产能,猪周期投资进入第一阶段,长可布局成长,短可配置周期】 我们认为,今年生猪产业持续去产能概率较大,而一月份或是产能去化的开始阶段,也是养殖股投资的布局阶段。 【为何今年行业或持续去产能?】 1、截至1月官方能繁母猪存栏量4367万头,高于正常保有量6.7%,且养殖效率去年整体提升明显;2、规模企业今年基本都处于产能释放阶段,上市企业出栏规划增长即超过2800万头,同比增长22%,行业接近4%,行业草根非上市规模企业也保持较高规模扩产比例,规模企业增长对行业盈利产生压力;3、母猪料和育肥料数据也处于高位,在春节因素影响下1月份母猪产量仍达180万吨,同比基本持平,育肥料600万吨,高于去年月度平均水平589万吨;4、草根调研显示:行业普遍看好一季度之后猪价,而过去看,猪价走势往往逆于产业一致预期。5金博体育,二次育肥热情积极,对今年供给亦有助力。5、截至3月3日全国16省市宰后均重仍达93.2kg,仅低于近年最高点1.9%,大猪占比较高。 【生猪产业的投资如何把握?】 历史来看,猪周期投资分为两个层次:(1)第一个层面:在猪价低位,买入即将进入快速扩张期的养殖股,耐心持有,陪伴企业一起快速成长,赚规模扩张带来的市值大幅增长的钱。历史看,这种方法无论是牧原,还是新希望,天邦股份等几乎所有生猪养殖股都能获得可观回报。(2)第二个层面,在低猪价时期,结合分析股价位置,布局猪周期,金博体育赚周期趋势的钱。历史来看,猪周期投资分两个阶段,产能去化阶段以及猪价拐点阶段。很多人认为:等产能去化充分,猪价即将迎来拐点时布局猪周期更为合适。有别于市场看法,在产能去化开始阶段,股价位置低,赔率更合适金博体育,更安全。2021年7月的产能开始去化,养殖板块股价即在公布这一数据的8月见底并且开始回升;而在2022年7月猪价开始被大家认为是拐点确立,猪价快速上涨阶段,反而很难获得较好收益。综上分析:无论哪一种层面,猪价位置都较为重要,也是布局的关键时点。当前生猪价格15.5元/公斤,金博体育行业自繁自养亏损190元/头金博体育,总体看,猪价处在一定低位,长可布局成长;短可配置周期。 【如何选养殖股?】 短期来看,当前养殖板块头均市值均处于底部区域,股价的风险收益比不错。中期来看:中国生猪产业或将形成两超多强的发展格局,周期的本质是优胜略汰,资金势力叠加专业化的养殖团队,将是行业未来的优胜者,也是两超多强格局的有力争夺者。总体上,我们看好专业化的养殖团队,结合产业口碑以及我们的持续跟踪。我们重点推荐:【牧原股份、金博体育温氏股份神农集团巨星农牧京基智农】。

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